台积电看不上的生意跑出了千亿巨头

一条社媒帖子发出，千亿市值的公司盘中应声跳水。

隔两天同一人再补一句，股价又被拉回原位。

有市场声音将此形容为“耍猴”，称一张PPT就让两家芯片巨头团团转。

据新浪财经报道，马斯克上周通过社交平台确认，正与台积电方面洽谈Terafab相关合作。

消息传开，英特尔股价盘中出现显著回落。市场将此解读为代工格局可能出现变化的信号，投资者迅速调整对英特尔代工业务前景的预期。股价对这类消息格外敏感，是因为先进代工的订单流向，直接关系到英特尔未来几年的产能利用率与收入盘子。

Terafab是马斯克系在得州Grimes County规划建设的超大型AI芯片厂。据公开信息，该项目一期投资约168亿美元，规划用工约3000人。这样的投资与用工体量，对应的不是一条简单封装线，而是把芯片制造环节整体搬进来的完整厂区。

特斯拉与SpaceX已对外公布选址定在得州Grimes County。电子工程专辑报道称，该厂目标年产1太瓦算力。这一规模在AI芯片制造领域属于超大型项目。从宣布选址到披露远期目标节奏走得很快，但目标能不能兑现，仍取决于后续工程进度。

厂子从规划到量产，通常要走过设计、开工、设备搬入、试产多道关口。

英特尔与Terafab的渊源更早。2026年4月，英特尔便以开发伙伴身份介入该项目，拟使用其18A工艺节点。这意味着英特尔在Terafab中的角色并非临时起意，而是已有数月的合作基础。

10月7日，英特尔CEO陈立武赴东京出席活动期间对媒体表示，英特尔将继续参与Terafab项目。这番表态在台积电合作传闻的背景下，被市场视为英特尔稳住阵脚的信号。

然而就在同一天，马斯克出面澄清：Terafab工厂由己方自建自营，台积电至多只是租用部分厂区空间。这一表述迅速压低了台积电在项目中的预期角色，也让市场重新审视此前合作传闻的实际分量。

自建自营的说法一出，台积电的角色就从合作方降格为场地承租方，市场原先按代工合作给出的预期，自然要跟着往下修。

这一来一回，市场注意力被充分调动。先放合作风声，市场猜英特尔代工份额被分走；接着两家相继表态，英特尔位置稳住、台积电预期回落。但社交平台上的合作讨论与实际建厂落地之间仍有相当距离，一条帖子代表的只是讨论意向，不等于签约，更不等于开工。

截至目前，Terafab自8月6日正式确认以来，仍处于早期阶段，公布的远期算力规划尚无明确落地时间表。

全球AI芯片需求之大，已到任何单一厂商都难以独自吃下的程度。先进制程的产能就那么多，头部客户又都在抢同一段产线，算力需求持续膨胀，使得头部客户不得不寻求多元化的产能布局。

在这一背景下，作为大客户的马斯克方选择不锁死唯一供应商。台积电与英特尔同时参与项目，客观上形成互相牵制的格局。一家谈得太近，另一家的分量就会上升；两家都在桌上，甲方手里就始终有备选。